Di seguito tre portafogli costruiti utilizzando i seguenti vincoli:
  1. somma da investire in obbligazioni con la metodologia bond laddering.
  2. portafoglio di semplice implementazione e di orizzonte temporale medio.
  3. massima diversificazione degli emittenti e alto livello di rating
Ho ipotizzato tre scenari:
Very low riskLow riskA little bit of risk
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a AA-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a A-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • massimo tre titoli con rating fino ad AA-
  • massimo tre titoli con rating fino a A-
  • massimo due titoli con rating inferiore a A-
per ogni scenario ho creato un algoritmo che partendo dal prezzo ASK raccolto indicativamente verso mezzogiorno: I risultati, aggiornati al 10/10/2024, sono riportati qui di seguito:

Very Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
NL0015000QL2OLANDA 15/01/20262026-01-15AAA10.00097,1002,3710/10/2024 11:54:14
EU000A1G0D70EFSF 14/02/2028 0,95%2028-02-14AA+10.00095,1402,4910/10/2024 11:39:28
XS2626024868BEI 30/07/2030 2,75%2030-07-30AAA10.000100,8502,5910/10/2024 12:18:47
BE0000354630BELGIO 22/06/2032 0,35% 2032-06-22AA12.00083,8202,7110/10/2024 11:32:18
FR0013313582FRANCIA 25/05/2034 1,25%2034-05-25AA12.00085,7002,9810/10/2024 11:43:34
Rendimento netto: 2,410%
Numero di combinazioni analizzate: 2.127411 milioni
Numero di portafoglio estratti : 0.413333 milioni

Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
NL0015000QL2OLANDA 15/01/20262026-01-15AAA10.00097,1002,3710/10/2024 11:54:14
EU000A1G0D70EFSF 14/02/2028 0,95%2028-02-14AA+10.00095,1402,4910/10/2024 11:39:28
XS2726911931POLONIA 29/11/2030 3,625%2030-11-29A-9.000104,3402,8410/10/2024 12:19:55
ES0000012K61SPAGNA 31/10/2032 2,55%2032-10-31A10.00098,2602,7910/10/2024 11:38:59
FR0013313582FRANCIA 25/05/2034 1,25%2034-05-25AA12.00085,7002,9810/10/2024 11:43:34
Rendimento netto: 2,469%
Numero di combinazioni analizzate: 5.34336 milioni
Numero di portafoglio estratti : 1.371325 milioni

A little bit of risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
ES0000012G91SPAGNA 31/01/2026 0%2026-01-31A10.00096,8302,5110/10/2024 11:38:42
EU000A1G0D70EFSF 14/02/2028 0,95%2028-02-14AA+10.00095,1402,4910/10/2024 11:39:28
XS2726911931POLONIA 29/11/2030 3,625%2030-11-29A-9.000104,3402,8410/10/2024 12:19:55
IT0005494239BTP 01/12/2032 2,5%2032-12-01BBB10.00094,7703,2610/10/2024 11:52:01
XS2434895806ROMANIA 07/02/2034 3,75%2034-02-07BBB-11.00088,2005,3910/10/2024 12:15:26
Rendimento netto: 3,289%
Numero di combinazioni analizzate: 40.148064 milioni
Numero di portafoglio estratti : 9.081946 milioni

Confronto

Very low riskLow riskA little bit of risk
Rendimento netto2,410%2,469%3,289%
Costo acquisto titoli49.805,2149.280,8548.386,53
Somma flussi di cassa7.020,037.073,849.121,85
Cash flow per anno(escluso operazioni di acquisto)
AnnoControvalore
2025491,74
202610.455,49
2027491,74
202810.427,43
2029408,62
203010.398,76
2031168,00
203211.943,35
2033131,26
203411.908,86
AnnoControvalore
2024508,59
2025722,97
202610.686,72
2027722,97
202810.658,66
2029639,85
20309.633,30
2031354,38
203210.354,22
2033131,26
203411.941,79
AnnoControvalore
2024394,85
2025948,28
202610.908,66
2027948,28
202810.883,97
2029865,16
20309.858,62
2031579,69
203210.550,44
2033360,93
203411.209,48