Di seguito tre portafogli costruiti utilizzando i seguenti vincoli:
  1. somma da investire in obbligazioni con la metodologia bond laddering.
  2. portafoglio di semplice implementazione e di orizzonte temporale medio.
  3. massima diversificazione degli emittenti e alto livello di rating
Ho ipotizzato tre scenari:
Very low riskLow riskA little bit of risk
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2025 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a AA-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2025 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a A-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2025 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • massimo tre titoli con rating fino ad AA-
  • massimo tre titoli con rating fino a A-
  • massimo due titoli con rating inferiore a A-
per ogni scenario ho creato un algoritmo che partendo dal prezzo ASK raccolto indicativamente verso mezzogiorno: I risultati, aggiornati al 23/02/2024, sono riportati qui di seguito:

Very Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
DE000BU22007GERMANIA 13/03/2025 2,5%2025-03-13AAA10.00099,1103,3923/02/2024 11:37:54
FR0014003513FRANCIA 25/02/2027 0%2027-02-25AA11.00091,9802,8323/02/2024 11:43:22
EU000A3K7MW2EUROPEAN UNION 04/12/2029 1,625%2029-12-04AA+11.00093,3302,9023/02/2024 11:41:51
AT0000A2NW83AUSTRIA 20/02/2031 0%2031-02-20AA+12.00082,3402,8223/02/2024 11:31:49
XS2647979181BEI 15/07/2033 3%2033-07-15AAA10.000100,3502,9623/02/2024 12:15:06
Rendimento netto: 2,547%
Numero di combinazioni analizzate: 1.444608 milioni
Numero di portafoglio estratti : 0.180389 milioni

Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
DE000BU22007GERMANIA 13/03/2025 2,5%2025-03-13AAA10.00099,1103,3923/02/2024 11:37:54
FR0014003513FRANCIA 25/02/2027 0%2027-02-25AA11.00091,9802,8323/02/2024 11:43:22
EU000A3K7MW2EUROPEAN UNION 04/12/2029 1,625%2029-12-04AA+11.00093,3302,9023/02/2024 11:41:51
XS1183208328BEI 14/03/2031 1%2031-03-14AAA11.00088,2602,8723/02/2024 12:01:40
ES00000128Q6SPAGNA 30/07/2033 2,35%2033-07-30A11.00092,5203,2923/02/2024 11:38:42
Rendimento netto: 2,667%
Numero di combinazioni analizzate: 3.428334 milioni
Numero di portafoglio estratti : 0.634078 milioni

A little bit of risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
FR0014007TY9FRANCIA 25/02/2025 0%2025-02-25AA10.00096,6753,4623/02/2024 11:43:26
XS1555331617BEI 15/01/2027 0,5%2027-01-15AAA11.00093,4902,8923/02/2024 12:04:19
XS2753429047UNGHERIA GREEN BOND 25/07/2029 4%2029-07-25BBB10.00098,9704,2223/02/2024 11:31:01
ES0000012H41SPAGNA 30/04/2031 0,1%2031-04-30A12.00080,8103,1323/02/2024 11:38:53
XS2330503694ROMANIA 14/04/2033 2%2033-04-14BBB-13.00075,3505,5123/02/2024 12:11:26
Rendimento netto: 3,690%
Numero di combinazioni analizzate: 24.81248 milioni
Numero di portafoglio estratti : 4.137181 milioni

Confronto

Very low riskLow riskA little bit of risk
Rendimento netto2,547%2,667%3,690%
Costo acquisto titoli50.642,4150.666,0549.569,99
Somma flussi di cassa6.891,707.280,1510.009,66
Cash flow per anno(escluso operazioni di acquisto)
AnnoControvalore
2024663,91
202510.624,71
2026418,91
202711.308,63
2028418,91
202911.325,97
2030262,50
203111.997,58
2032262,50
203310.250,50
AnnoControvalore
2024720,96
202510.684,64
2026478,84
202711.368,56
2028478,84
202911.385,90
2030322,43
203111.159,85
2032226,18
203311.119,99
AnnoControvalore
2024412,05
202510.594,56
2026636,12
202711.536,42
2028588,00
202910.571,72
2030238,00
203111.952,61
2032227,50
203312.822,66
Zainetto fiscale a fine periodo
ScadenzaControvalore
31/12/20290,00
31/12/20310,00
31/12/20330,00
31/12/20350,00
31/12/203760,07
ScadenzaControvalore
31/12/20290,00
31/12/20310,00
31/12/20330,00
31/12/20350,00
31/12/20370,00
ScadenzaControvalore
31/12/20290,00
31/12/20310,00
31/12/20330,00
31/12/20350,00
31/12/20370,00