Di seguito tre portafogli costruiti utilizzando i seguenti vincoli:
  1. somma da investire in obbligazioni con la metodologia bond laddering.
  2. portafoglio di semplice implementazione e di orizzonte temporale medio.
  3. massima diversificazione degli emittenti e alto livello di rating
Ho ipotizzato tre scenari:
Very low riskLow riskA little bit of risk
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a AA-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • titoli governativi e sovranazionali con rating Standard and Poor's maggiore o uguale a A-
  • bond laddering di 5 step a partire dal 2026 con step di 2 anni
  • massimo un titolo per emittente
  • obbligazioni con uno spread BID/ASK inferiore allo 0,50%
  • obbligazioni quotate in Euro e con taglio minimo 1000 euro.
  • massimo tre titoli con rating fino ad AA-
  • massimo tre titoli con rating fino a A-
  • massimo due titoli con rating inferiore a A-
per ogni scenario ho creato un algoritmo che partendo dal prezzo ASK raccolto indicativamente verso mezzogiorno: I risultati, aggiornati al 14/06/2024, sono riportati qui di seguito:

Very Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
DE0001345908BEI 05/11/2026 ZC2026-11-05AAA12.00093,5602,8314/06/2024 11:35:31
EU000A1G0D70EFSF 14/02/2028 0,95%2028-02-14AA+11.00093,5502,8314/06/2024 11:39:14
AT0000A2CQD2AUSTRIA 20/02/2030 0%2030-02-20AA+12.00085,5302,7914/06/2024 11:30:42
FI4000523238FINLANDIA 15/09/2032 1,5%2032-09-15AA+11.00089,7302,9214/06/2024 11:42:01
FR0013313582FRANCIA 25/05/2034 1,25%2034-05-25AA12.00084,2903,1114/06/2024 11:42:38
Rendimento netto: 2,607%
Numero di combinazioni analizzate: 0.29624 milioni
Numero di portafoglio estratti : 0.044925 milioni

Low risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
DE0001345908BEI 05/11/2026 ZC2026-11-05AAA12.00093,5602,8314/06/2024 11:35:31
EU000A1G0D70EFSF 14/02/2028 0,95%2028-02-14AA+11.00093,5502,8314/06/2024 11:39:14
FI4000441878FINLANDIA 15/09/2030 0%2030-09-15AA+12.00084,1002,8114/06/2024 11:41:54
FR001400BKZ3FRANCIA 25/11/2032 2%2032-11-25AA11.00092,3803,0414/06/2024 11:43:05
ES0000012M85SPAGNA 30/04/2034 3,25%2034-04-30A10.00099,8203,2714/06/2024 11:38:58
Rendimento netto: 2,666%
Numero di combinazioni analizzate: 0.6804 milioni
Numero di portafoglio estratti : 0.138025 milioni

A little bit of risk

Codice ISINDescrizioneData rimborsoRating Standand and poor'sQuantitàPrezzo ASKYield lordoData/ora riferimento prezzo
EU000A1G0EB6EFSF 26/01/2026 0,4%2026-01-26AA+10.00095,8303,1014/06/2024 11:39:34
FR001400AIN5FRANCIA 25/02/2028 0,75%2028-02-25AA11.00092,5102,9214/06/2024 11:43:03
ES00000127A2SPAGNA 30/07/2030 1,95%2030-07-30A10.00094,4502,9614/06/2024 11:37:59
XS2161992511UNGHERIA 28/04/2032 1,625%2032-04-28BBB12.00083,1004,1914/06/2024 12:08:12
XS1970549561ROMANIA 03/04/2034 3,5%2034-04-03BBB-12.00083,9905,6814/06/2024 12:06:08
Rendimento netto: 3,705%
Numero di combinazioni analizzate: 8.12592 milioni
Numero di portafoglio estratti : 1.396301 milioni

Confronto

Very low riskLow riskA little bit of risk
Rendimento netto2,607%2,666%3,705%
Costo acquisto titoli50.828,1050.852,0849.507,28
Somma flussi di cassa8.282,918.479,9611.332,42
Cash flow per anno(escluso operazioni di acquisto)
AnnoControvalore
2024144,38
2025367,06
202611.073,01
2027367,06
202811.361,20
2029275,63
203012.094,09
2031275,63
203211.133,64
2033131,26
203411.888,05
AnnoControvalore
2024192,50
2025568,31
202611.274,26
2027568,31
202811.562,45
2029476,88
203012.273,88
2031476,88
203211.372,10
2033284,38
203410.282,09
AnnoControvalore
2024170,62
2025815,93
202610.759,54
2027780,93
202811.668,66
2029708,75
203010.636,32
2031538,13
203212.273,00
2033367,50
203412.120,31